高盛发表研究报告指，内地六大国有银行2026年第一季拨备前经营利润(PPOP)超出预期，净利润符合预期。虽然净利息收入胜预期，但管理层维持全年净息差受压的指引。该行仅微调国有六大行2026至2028年拨备前经营利润及净利润预测，分别各上调1%。
该行维持六大国有银行A股的目标估值倍数不变，但将四大行(工行(01398.HK) +0.084 (+1.229%) 沽空 $1.19亿; 比率 30.616% 、建行(00939.HK) +0.070 (+0.797%) 沽空 $1.66亿; 比率 36.927% 、农行(01288.HK) -0.011 (-0.185%) 沽空 $5.40千万; 比率 29.817% 、中行(03988.HK) +0.040 (+0.791%) 沽空 $7.38千万; 比率 24.533% 的H股估值倍数上调0.375倍，并将交行(03328.HK) -0.030 (-0.420%) 沽空 $3.07千万; 比率 22.089% 及邮储行(01658.HK) +0.080 (+1.594%) 沽空 $4.20千万; 比率 37.816% 两家较小银行的H股估值倍数上调0.125倍，以反映AH股溢价收窄。此调整导致六大行H股平均12个月目标价上调9%，A股则平均上调1%。该行维持所有评级不变。
六大国有银行H股目标价变动如下：
**H股**
股份｜评级｜目标价
工商银行(01398.HK) +0.084 (+1.229%) 沽空 $1.19亿; 比率 30.616% ｜中性｜6.22-〉6.96港元
中国银行(03988.HK) +0.040 (+0.791%) 沽空 $7.38千万; 比率 24.533% ｜买入｜5.35-〉5.95港元
建设银行(00939.HK) +0.070 (+0.797%) 沽空 $1.66亿; 比率 36.927% ｜买入｜9.04-〉9.96港元
农业银行(01288.HK) -0.011 (-0.185%) 沽空 $5.40千万; 比率 29.817% ｜中性｜5.18-〉5.82港元
交通银行(03328.HK) -0.030 (-0.420%) 沽空 $3.07千万; 比率 22.089% ｜沽售｜6.11-〉6.40港元
邮储银行(01658.HK) +0.080 (+1.594%) 沽空 $4.20千万; 比率 37.816% ｜买入｜5.46-〉5.75港元
**A股**
工商银行(601398.SH) -0.020 (-0.268%) ｜中性｜7.66-〉7.68元人民币
中国银行(601988.SH) -0.040 (-0.691%) ｜买入｜6.69-〉6.72元人民币
建设银行(601939.SH) +0.140 (+1.427%) ｜买入｜11.45-〉11.47元人民币
农业银行(601288.SH) -0.020 (-0.288%) ｜中性｜6.70-〉6.75元人民币
交通银行(601328.SH) -0.150 (-2.158%) ｜沽售｜5.90-〉5.92元人民币
邮储银行(601658.SH) -0.080 (-1.553%) ｜买入｜5.96-〉6.09元人民币
(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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